增资近60亿元,闻泰科技欲取安世半导体控制权

闻泰科技进军半导体产业的计划进一步显现。

9月16日，闻泰科技公告称，全资子公司上海中闻金泰拟向合肥中闻金泰增资58.525亿元，用于支付购买安世半导体资产的第二笔转让价款，取得对合肥中闻金泰的控股权，并由合肥中闻金泰完成标的资产收购。

交易完成后，闻泰科技将通过合肥中闻金泰拥有合肥广芯49.37亿元人民币财产份额，成为安世集团的最大出资人，为后续取得安世集团的控制权奠定了基础。

好标的——安世半导体

本次交易的交易对方为合肥芯屏，交易的目标公司实为安世半导体。安世半导体，正如闻泰科技在投资者说明会上所言——“是个好标的”。

2016年6月，恩智浦同意将其分立器件、逻辑器件和MOSFET器件业务（即标准产品业务），转让给建广资产以及智路资本。为了完成这次交易，恩智浦进行业务重组，将其全部标准产品业务分拆后全部置入一家由恩智浦新成立并全资拥有的企业——安世半导体。

2016年12月，建广资产与智路资本合资成立的裕成控股成立安世集团，安世集团于2017年2月7日以现金27.6亿美元收购了恩智浦所持有的安世半导体100%股权。

也就是说，安世半导体是从恩智浦剥离出来的全部标准产品业务——除了标准品设计部门之外，安世半导体还获得了此前恩智浦位于英国和德国的两座晶圆制造工厂和位于中国、马来西亚、菲律宾的三座封测厂和位于荷兰的工业技术设备中心，及标准产品业务的全部相关专利和技术储备。

值得一提的是，自2017年2月完成交割后，安世半导体各项业务仍保持着稳健增长，广东新增封测生产线已于上半年投产，使其全年生产总量超过1000亿颗、稳居全球第一。

公告显示，2016年、2017年安世集团经审计的模拟净利润分别为8.03亿元、8.19亿元。若剔除前次收购中资产评估增值影响，2016年、2017年安世集团模拟净利润分别为10.7亿元、12.74亿元。

步步为营 欲取控制权

2018年3月15日，安徽合肥公共资源交易中心发布《安世半导体部分投资份额退出项目公告》，合肥芯屏对其所持有的合肥广芯49.37亿元财产份额（间接持有安世半导体的部分股份）进行公开转让。

合肥广芯成立于2016年5月，目前无实际经营业务，其主要资产为持有合肥裕芯42.94%的股权，合肥裕芯间接持有裕成控股78.39%的股份，裕成控股持有安世集团100%的股份，安世集团持有安世半导体100%的股份。

这次安世半导体资产转让引发了多家A股上市公司争夺，除了闻泰科技外，旷达科技、东山精密都曾发布公告宣布将参与竞购，不过最终花落闻泰科技。

2018年4月12日，合肥中闻金泰牵头云南省城投、上海矽胤签署了《联合体协议》，约定由合肥中闻金泰、云南省城投、上海矽胤组成联合体参与竞拍，并于2018年4月22日被确定为标的资产的受让方。

2018年5月2日，联合体与合肥芯屏签署《产权转让合同》，约定联合体受让合肥芯屏持有的合肥广芯49.37亿元财产份额，转让价款为114.35亿元。

闻泰科技的全资子公司上海中闻金泰、云南省城投、鹏欣智澎、西藏风格及西藏富恒共同向合肥中闻金泰出资28.83亿元、并提供借款28.83亿元，合肥中闻金泰以其收到的注册资本和股东借款向合肥芯屏支付了第一笔转让价款57.175亿元。

这次公告显示，子公司上海中闻金泰拟向合肥中闻金泰增资58.525亿元，用于向合肥芯屏支付购买安世半导体资产的第二笔转让价款。

本次交易前，上海中闻金泰持有合肥中闻金泰29.58%的股权，合肥中闻金泰为上市公司参股公司。交易完成后，合肥中闻金泰将成为闻泰科技的控股子公司，闻泰科技也将通过合肥中闻金泰拥有合肥广芯49.37亿元财产份额，成为安世集团的最大出资人。

闻泰科技表示，公司后续拟通过发行股份及支付现金的方式购买安世集团的控制权，目前正在与相关方进行商业谈判。

短期有压力 影响却深远

闻泰科技表示，本次交易是其把握重大产业投资机遇的战略举措，有利于补足我国在标准器件半导体领域的短板，公司与安世集团处于行业上下游，在技术、客户和产品上具有协同效应，还有利于公司把握车联网、5G等新兴市场的发展机遇。

若后续闻泰科技成功取得安世集团的控制权，双方在整合过程中可实现资源的互相转换，加速安世集团在中国市场业务的开展和落地，通过闻泰科技的资源进一步拓展其在消费电子领域的市场。

不过在财务上，闻泰科技拟通过取得约50亿元并购借款的方式取得部分支付款项，预计本次收购完成后，短期内闻泰科资产负债率进一步增加、付息压力也较大。

闻泰科技表示，公司与安世集团的经营业务具备较强的盈利能力，若后续成功取得安世集团的控制权，逐步偿还并购借款后，上市公司财务状况、盈利能力将得以增强。

本次交易为支付现金购买资产，不会对上市公司股权结构及控制权造成影响。

正如闻泰科技在公告中所言，半导体产业技术壁垒高、核心环节被外资主导，在欧美等国日趋严厉的交易审查甚至收购排斥的背景下，国内企业通过并购国外优质半导体公司实现赶超难以再现，国内企业成功收购安世集团显得极为珍贵。若闻泰科技能顺利拿下安世半导体的控制权，不失为这两年来中国半导体产业较成功的并购案。